化肥行业震荡 筑底行情依旧
时间:2016-10-19 10:59来源:未知 作者:admin
政策扶持逐步取消,推进市场化改革。我国化肥产业是在政府大力投入和持续的政策扶持下发展起来的。然而,随着化肥行业产能的严重过剩,化肥的商品特殊性逐渐褪去。近年来,国家逐步推进化肥行业市场化改革,对化肥行业的各项优惠政策正在逐渐向普通商品靠拢。 氮肥:尿素价格企稳,市场仍徘徊于底部。国内尿素市场表现低迷,产能过剩情况严重,尿素价格自2015年起一路下滑。2016年三季度,国内尿素市场颓势有所扭转,价格终止跌势,呈现回升并趋稳的态势。
磷肥:出口优势逐渐丧失。我国是磷肥产销量大国,2015年出口市场呈现火爆状态。但目前我国磷肥产品正在逐步丧失国际竞争优势,导致出口量显现颓势。我国磷肥行业面临的主要问题在于产能过剩、产品缺乏竞争力以及磷化工新兴国家冲击,2016年产量和出口量均呈现下降趋势。
钾肥:市场淡稳运行。2016年,钾肥市场整体表现平稳。目前,港口供应量充足,后期仍将不断有新货源运抵;国内钾肥生产商开工装置运行稳定,因此未来将呈现供应过剩的局面。但是由于目前市场价格已接近成本,价格下降空间有限,预计近期价格将保持稳定或小幅下跌,静待冬储启动。 复合肥:受上下游拖累,行业明稳暗降。2016年,复合肥需求端采购积极性大幅下降;供应端由于上游价格走低,厂家开工谨慎;加之国际粮价低迷的影响,行业处于明稳暗降的局面。未来短期仍无正面利好因素支撑复合肥市场,预计后期复合肥价格将保持稳定或小幅下降。
投资建议:目前,化肥市场正处于结构性调整的"阵痛期",上游供应端面临产能过剩、低价竞争等问题,在逆境中挣扎前行。同时,受经济不景气、粮价下跌、恶劣气候等多重因素影响,下游需求端亦低迷不振,难以对上游形成支撑。然而,低迷的市场环境将加速行业整合和淘汰落后产能,改善供给端格局。我们认为,目前化肥市场已经由一路下行逐渐进入企稳阶段,市场景气触底,下行空间有限。预计今年化肥市场将不会出现拐点,保持底部运行,建议观望为主。
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